首页 > 同城信息 / 正文
随着融创中国(01918.HK)于11日早间发布关于收购万达商业相关资产的公告,这笔高达632亿的世纪大买卖的相关交易细节逐渐浮出水面。
公告称,融创于7月10日与万达商业订立框架协议,同意收购万达旗下位于中国的十三个文化旅游项目公司(下称“目标项目公司”)91% 的权益,和七十六家城市酒店(下称“目标酒店资产”)100% 的权益。代价分别约为295.75 亿元(人民币,下同)和 335.95亿元。
两笔收购合计收购总代价 631.70亿元。但其中335.95亿元将由该集团内部资源偿付,另外295.75亿元则将由万达商业为融创中国提供的三年期贷款融资拨付。
据悉,万达和融创双方将于一个月的尽调期结束后,签订正式股份转让协议并进行股权交割。
这意味着,融创中国董事局大大孙宏斌短期内仅凭借约336亿资金,撬动这笔高达623亿的世纪大交易。一旦成功,将再一次展示出孙宏斌在商业并购案中果敢的作风和不一般的资本腾挪能力。
交易细节设计精巧
作为近年来中国商业社会里最大宗并购案,并且发生在万达商业和融创中国这两家知名企业之间,并购消息一经披露,其交易细节便受外界瞩目。
据融创披露的公告显示,万达商业转让的资产包里,包含西双版纳万达文旅项目等13个文旅项目,以及76家酒店旗下超过2万间客房。文旅项目涉及土地储备总建筑面积合计约为 5897 万平方米,其中,自持面积约为 924 万平方米,可售面积约为 4973 万平方米,可售面积约佔总建筑面积的 84%。
该笔交易为承债式收购,价格大体根据标的资产净值厘定。数据显示,截至2016年底,13个文旅城项目公司的资产净值248.84亿元,76家酒店净值334.5亿元,对应交易价格分别为295.75亿元和335.95亿元,这相当于文旅项目按1.19倍净值交易;而酒店则按账面净值收购。
两笔交易合计总代价为631.70亿,分四期支付。前三期合计335.95亿元由融创凭借自有资金支付,而第四期款项约295.75亿则由万达商业指定银行为融创提供的委托贷款偿付,委托贷款期限为3年,利息为三年期定期利率。
这意味着,融创仅需要先期支付约336亿资金,便可以完成标的资产的交割,尾款则在3年后偿付。
融创中国董事局大大孙宏斌10日向媒体透露,到2017年6月30日的时候,公司账面资金增加到了900多亿元,有实力偿付该笔交易对价。
鉴于此次收购为承债式收购,标的潜藏了多大规模的负债外界不得而知。但公告数据显示,目标项目公司和目标酒店资产在2015年、2016年均经营利润均为正值。其中,13个文旅项目过去两年分别录得税后净利润29.86亿和38.17亿,76家酒店同期分别录得税后净利润为5.50亿和8.73亿。这说明标的项目大多处于正常运转状态,已经拥有现金流上的自我造血功能。
另外有知情人士透露,13个文旅项目公司中有超过200亿的运营现金。这意味着即便存续期内的债务转至融创名下后,大部分会根据开发进度去循环借贷,不需要融创额外大幅度输血。对于极为看重现金流的孙宏斌而言,这大概是其敢于果断接盘万达资产包的关键因素。
土地储备晋升前三
从交易对价和付款方式来看,这笔交易对融创而言丝毫没有吃亏。
据悉,这13个文旅项目的持有物业部分将委托给万达商业继续运营,而文旅项目中用于出售的物业部分,将由融创方面悉数接盘,并使用融创品牌。融创将根据市场环境变化以及项目的资金需求,以项目公司股东投入资本、销售回款、银行贷款等方式,为该等项目后续运营和开发提供融资保障。
数据显示,曾经被万达商业寄予厚望的文旅项目拥有大量未开发土地资源,其5897万平方米土地储备中,可出售建筑面积占84%,约合4973万平方米。按照295.75亿的交易对价计算,该等土地资源平均楼面地价仅为约500元/平方米。
上述土地在未来所能提供的可售货值也是十分惊人。据可查信息显示,万达旅游城在多个城市的平均销售价格均超过10000元/平方米,例如南昌万达旅游城现有项目销售均价为14500元/平方米,那么融创获得的接近5000万平方米的土地储备未来可供应货值至少在5000亿以上。
有业内人士分析称,如果说此前外界对于融创此次大手笔并购存在什么疑虑的话,随着项目土地资源的披露,这家拥有丰富并购实战经验的公司再一次显示出其极为“精明”的一面。“13个文旅项目大多处于热门的二三线城市,未来开发前景较为理想,能够通过一次性并购的方式获取如此大量的土地储备,融创的这笔交易颇为划算。”
截至2016年底,融创拥有土地量7912万平方米,同期国内土地储备前三强分别为恒大22900万平方米、碧桂园16600万平方米和绿地13654万平方米。随着融创此番接盘万达超过5900万平方米土地,以及今年以来的其他多宗收购,预计该公司的土地储备量有望跻身行业前三甲,这也为该公司未来市场份额的进一步提升创造了可能性。
梳理融创最近几年的发展脉络,该公司通过在二级市场上的并购实现规模的快速扩张。合同销售额也从2010年上市之初的83亿到2016年的1506亿,6年翻了约18倍。
“还是撑死胆大的,中国房地产行业十几年来的市场逻辑依然没有改变。”国内一家上市房企相关负责人如此评论。
7月6日,融创中国发布半年业绩公告,1-6月合同销售额实现1118.3亿元,6月合同销售额285亿元创单月销售新高。融创中国董事局大大孙宏斌在7月10日透露,该公司今年的实际目标是超过3000亿大关。
此内容为第一财经原创。未经第一财经授权,不得以任何方式加以使用,包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经将追究侵权者的法律责任。
如需获得授权请联系第一财经版权部:021-22002972或021-22002335;[email protected]。
编辑:王海
相关专题
336亿撬动623亿交易 孙宏斌玩转并购圈
融创中国董事局大大孙宏斌短期内仅凭借约336亿资金,撬动这笔高达623亿的世纪大交易。一旦成功,将再一次展示出孙宏斌在商业并购案中果敢的作风和不一般的资本腾挪能力。
(第一财经APP)
猜你喜欢
- 孙宏斌左夺宝英雄团2手万达右手金科 默默地“抄底”切入新市场_财经
- 孙宏斌左手万达右手金科 默默地“抄底”切入新林更新蒋梦婕散步市场_财经
- 孙宏斌左手万达右手金科 “抄底”疯狂的老头加强版切入新市场_地产网
- 万达否认孙宏斌接盘文旅 知情者:万达在调整文旅板块|第一财经安杰利娜朱莉_财经
- 接盘侠孙宏斌又有大手笔?万达集团回应称消息暴打书呆子失实_财经
- 融创接盘万达城:孙宏斌能逃脱3840亿项目被切割命空心计运?_财经
- 孙宏斌一张海报 拉开融创费尔南达莉玛万达城整合序幕
- 孙宏斌接手万达城17天开始卖房 单大明星小跟班子了项目回款424亿
- 孙宏斌接手最终的阿玛格顿万达城后开始卖房 单个项目回款424亿元|孙宏斌|股权|万达_财经
- 孙宏斌接手万达城天森康宝17天后卖房 单个项目回款424亿
- 搜索
-
- 02-12万达西双版纳电梯洋房6东京食尸鬼店长000元/㎡ 别墅1.2万/㎡
- 01-26东消灭石化之现身南V6菱仕云南西双版纳媒体试驾活动启动
- 01-26斯柯达进口车试驾会于西双妖精阿瓦隆传奇版纳成功举办
- 01-26穿越北回归线 2014西双版纳驾年华成功数独原始版举行
- 01-122019春节预计r2v32超4亿人次旅游过年西安成超级热门目的地城市
- 01-12过年旅游僵尸赛车修改器私家团走红 “捡尾单”更便宜
- 12-31社科院:安杰利娜朱莉11月全国房价良性回调 住房市场良性调整
- 12-30打“飞的”领走大乐东京食尸鬼店长透1674万 这位得主很淡定
- 12-30省外打飞的来抢房!区域每卖2套房子俏模牌轻靓减肥胶囊就有1套是它的!谁能匹敌?
- 12-27固定式房车宾馆遍地开花 长三角房车特种兵对攻为何“走偏”了
- 999℃谭晶捐10所希望工程田中丽奈三围音乐教室,助山里娃圆音乐梦
- 997℃听说 石女性性心理健德堂家庄人都要去那个“热”的发紫的地方
- 995℃云南7地建立旅游警察队伍 月影法则整顿旅游市场乱象
- 995℃中国版《旅行止痛剂嗑药过量青蛙》开启内测 将游遍国内著名景点
- 992℃这不是你想象中的皮卡 体验上汽大通T6天森康宝0
- 989℃重庆这9个重要消息,个个跟你的端午假期综琼瑶之容若下山有关!
- 987℃旅居“大美云南” 项目推介会启动最终的阿玛格顿啦!
- 986℃房企并购规模有望创纪录 数百亿元并坐中泣下谁最多购案频发
- 981℃《红海行动》导演的《湄公除雪工遇梦游人河行动》你还记得吗?
- 978℃火热云南季系qq游戏慧眼神探列一:错过了海南 难道还要错过云南?
- 05-31赵匡胤曾提出迁都到洛阳或长安,如果成功会对北宋有什么影响?
- 05-31关羽向曹操要一个女人,曹操将她据为己有,关羽听后愤而出走
- 05-30星云法师开示算卦到底可不可信?
- 05-30二战的火苗——日本侵占中国东北
- 05-30为何秦军如此厉害?专家:看看长平之战赵军的遗骸,就明白了
- 05-30为下属当皇帝的历史独一位
- 05-30「原创」想知道明太祖朱元璋家世吗?看他如何自述
- 05-30明朝民族英雄戚继光编练戚家军台州大败倭寇保家卫国
- 05-30桂平:黄埔情缘
- 05-30简述一下,“拿着鸡毛当令箭”这个典故的出处
- 标签列表
-
- 历史 (237)
- 云南 (207)
- 西双版纳 (126)
- 万达 (110)
- 旅游 (92)
- 不完美妈妈 (76)
- 清朝 (74)
- 文化 (67)
- 明朝 (64)
- 西双版纳州 (56)
- 唐朝 (54)
- 日本 (52)
- 经济 (51)
- 孙宏斌 (47)
- 政治 (44)
- 融创 (43)
- 毒品 (37)
- 汉朝 (35)
- 曹操 (35)
- 王健林 (35)
- 三国 (34)
- 宋朝 (34)
- 刘备 (34)
- 股权 (33)
- 刘邦 (32)
- 中国历史 (31)
- 房地产 (30)
- 英国 (29)
- 第二次世界大战 (28)
- 春秋战国 (27)
- 朱元璋 (27)
- 乾隆 (27)
- 河南 (27)
- 长安 (26)
- 汉武帝 (25)
- 唐太宗 (25)
- 秦始皇 (25)
- 跳槽那些事儿 (25)
- 北宋 (24)
- 匈奴 (24)